短期利率飙涨 存准率调降增强聚丙烯管材时间窗来临

                     短期利率飙涨 存准率调降增强聚丙烯管材时间窗来临

    2012.4.6消息 本周是4月份的一周，央票仍旧没有重启。昨日的货币增强聚丙烯管材市场短期利率出现大幅上升，且央行连续两周共计向市场净投放440亿元，市场流动性略显紧张。业界专家称，考虑到外汇占款、财政缴款以及增强聚丙烯管实体经济的需要，央行有可能在近期再度调降存准率，而时间就在一季度经济金融数据公布前后。

    昨日，央行在公开FRPP管市场实施50亿元91天期正回购操作，中标利率持平于3.14%，央票仍未见重启。本周到期资金300亿元，实现净投放250亿元。上周央行在公开市场由此前的净回笼转为净投放资金190亿元。至此，央行已是连续第二周向市场净投放FRPP资金共计440亿。

    “本周是央行连续第十四周暂停央票发行。由于今年外汇占款大幅减少且波动较大，央票到期量有所增加但通过正回购也可以实现顺利平滑，最重要的是实体PPH管材经济各项数据均难称理想，所以保持适度的流动性在当前来说是最重要的，故央行有意淡化央票的操作与地位。”一家国有商业银行的交易员称，随着利率市场化和汇率制度改革的不断推进，未来央票长时间停发的可能性也是存在的。

    统计PVDF管道数据显示，央行公开市场4月央票和正回购到期量为3990亿，较3月增近六成，为2011年6月以来的最高单月到期量。其中，4月份央票到期量为1830亿元，正回购到期量为2160亿元。而大量的正回购到期则是央行使用短期正回购工具平滑资金所致。

    业内分析人士指出，货币市场短期品种利率上涨，说明当前PP-FRP管材市场流动性已显紧张。尽管本月公开市场到期资金量较3月大幅增加，但考虑到4月底财政缴款将大幅增加以及外汇占款增长乏力等因素，资金面将较3月份紧张，仍然需要央行采取措施保持“总量适度”。 

    昨日，货币市场短期利率大幅上涨。其中，Shibor短期利率均大幅上涨，其中隔夜利率上涨36.41个基点升破3的整数关口至3.0033,1周利率上涨52.58个基点至3.9658,2周利率上涨42.87个基点至3.9525。其他品种均微幅下挫。同日，回购定盘利率隔夜、7天和14天品种上涨37-53个基点。

    上述交易员称，综合以上因素，央行有可能在近期再度调降存准率，而时间就在一季度FRPP管经济金融数据公布前后。

    关键词:增强聚丙烯管材,FRPP管,PPH管材,PVDF管道,PP-FRP管材